歐美制造業(yè)緩慢復(fù)蘇但風(fēng)險(xiǎn)猶存

發(fā)布時(shí)間:[2020-2-5 18:15:13] 瀏覽量:1149次

2020年伊始，歐美制造業(yè)出現(xiàn)緩慢復(fù)蘇跡象。專(zhuān)家分析認(rèn)為，歐美制造業(yè)發(fā)展仍面臨巨大的不確定性。其中，美國(guó)制造業(yè)依然面臨著波音737MAX停產(chǎn)、全球增長(zhǎng)放緩以及美元走強(qiáng)等各種制約因素；歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇恐弱于預(yù)期，英國(guó)“脫歐”后與歐盟談判前景不明，兩地制造業(yè)也難獨(dú)善其身。
　　歐元區(qū)制造業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期
　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月3日，歐元區(qū)多國(guó)公布了制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)�？傮w來(lái)看，歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI報(bào)47.9，實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，好于預(yù)期的47.8。
　　歐元區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)體德國(guó)1月制造業(yè)PMI錄得45.3，較前值45.2繼續(xù)回升。Markit在公布這一數(shù)據(jù)的報(bào)告中稱(chēng)：“德國(guó)制造業(yè)顯示出更多繼續(xù)復(fù)蘇的跡象，PMI攀升至11個(gè)月以來(lái)最高水平。這一數(shù)據(jù)來(lái)自于新訂單和出口銷(xiāo)售的企穩(wěn)。盡管如此，產(chǎn)量、存儲(chǔ)和就業(yè)等數(shù)據(jù)仍處于收縮狀態(tài)，表明制造業(yè)尚未走出困境�！�
　　法國(guó)1月制造業(yè)PMI報(bào)51.5，高于前值51，意味著法國(guó)制造業(yè)整體出現(xiàn)改善。與去年12月相比，法國(guó)產(chǎn)出增長(zhǎng)速度更快，新訂單也出現(xiàn)增長(zhǎng)。不過(guò)，就業(yè)市場(chǎng)令人失望，陷入收縮。意大利1月制造業(yè)PMI報(bào)48.9，高于預(yù)期的47.3和前值46.2。
　　日前，歐盟委員會(huì)公布的月度調(diào)查顯示，歐元區(qū)19國(guó)1月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)從去年12月的101.5升至102.8，高于路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期的101.8。這一改善是由工業(yè)信心上升推動(dòng)的。IHS Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·威廉姆森表示，隨著整個(gè)歐元區(qū)的信心普遍改善，對(duì)產(chǎn)出增長(zhǎng)的預(yù)期也躍升至2018年8月以來(lái)的最高水平，尤其是德國(guó)的信心出現(xiàn)了尤為重要的好轉(zhuǎn)。
　　此外，英國(guó)信息提供商IHS3日發(fā)布的月度調(diào)查顯示，英國(guó)1月制造業(yè)PMI為50，高于預(yù)期的49.8，九個(gè)月來(lái)首次回升至枯榮線。據(jù)路透社報(bào)道，數(shù)值回升的原因在于大選后不確定性的減少使得新訂單數(shù)和商業(yè)信心溫和回升。另外，政府或結(jié)束緊縮政策和增加投資的預(yù)期，也是信心提升的重要原因。然而，海外市場(chǎng)的表現(xiàn)仍然低迷，英國(guó)1月海外出口訂單已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月下降。
　　美國(guó)制造業(yè)擴(kuò)張恐難持續(xù)
　　美國(guó)供應(yīng)管理學(xué)會(huì)（ISM）3日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)制造業(yè)活動(dòng)在連續(xù)五個(gè)月萎縮后首次實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。今年1月，美國(guó)制造業(yè)PMI從去年12月的47.8升至50.9，是去年7月以來(lái)最高值，且高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的48.5，實(shí)現(xiàn)2013年年中以來(lái)最大月度漲幅。
　　當(dāng)天公布的數(shù)據(jù)顯示，在組成PMI的分項(xiàng)指標(biāo)中，新訂單指數(shù)跳升至52，為去年5月以來(lái)最高值。物價(jià)指數(shù)觸及10個(gè)月以來(lái)最高水平，表明工廠層面的通脹壓力有所上升；生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)9.5，是六年來(lái)最大漲幅。就業(yè)指數(shù)環(huán)比升至46.6，雖然高于去年12月的45.2，但制造業(yè)就業(yè)依然疲弱。
　　數(shù)據(jù)公布后，美國(guó)股市出現(xiàn)反彈。截至收盤(pán)，道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)上漲143.78點(diǎn)，漲幅0.51%，報(bào)28399.81點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲122.47點(diǎn)，漲幅1.34%，報(bào)9273.40點(diǎn)；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)漲23.40點(diǎn)，漲幅0.73%，報(bào)3248.92點(diǎn)。由于美國(guó)1月制造業(yè)數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期提振了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，3日美元兌一籃子貨幣全面走強(qiáng)，衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天上漲0.41%，在匯市尾市收于97.7992。
　　ISM主席蒂莫西·菲奧雷分析稱(chēng)，未來(lái)數(shù)月制造業(yè)PMI是否持續(xù)擴(kuò)張還有待觀察。他認(rèn)為，1月制造業(yè)投入依然疲弱，削弱了2月制造業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張的期待。同時(shí)，美國(guó)制造業(yè)是否就此進(jìn)入持續(xù)擴(kuò)張期依然存疑。
　　IHS Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森表示，美國(guó)出口下降抑制了產(chǎn)出增長(zhǎng)，并導(dǎo)致就業(yè)人數(shù)減少。調(diào)查數(shù)據(jù)與工廠生產(chǎn)下降相一致，這意味著制造業(yè)似乎將在第一季度再次拖累整體經(jīng)濟(jì)。近幾個(gè)月來(lái)，家庭需求的上升有助于支撐生產(chǎn)，但1月消費(fèi)品新訂單明顯放緩。與此同時(shí)，商業(yè)投資力度減弱，商業(yè)設(shè)備、工廠和機(jī)械等資本產(chǎn)品的生產(chǎn)在近四年來(lái)首次下降。
　　未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景風(fēng)險(xiǎn)猶存
　　盡管歐美英等國(guó)近期的制造業(yè)數(shù)據(jù)有回暖跡象，但各國(guó)面臨的實(shí)際問(wèn)題以及全球經(jīng)濟(jì)的不確定性仍然影響著制造業(yè)的復(fù)蘇。從美國(guó)來(lái)看，通用汽車(chē)罷工等事件持續(xù)沖擊美國(guó)制造業(yè)。通用汽車(chē)罷工只是美國(guó)傳統(tǒng)制造業(yè)困境的一個(gè)縮影，波音737MAX危機(jī)則顯示美國(guó)在高端制造業(yè)方面也面臨一定考驗(yàn)。美國(guó)制造業(yè)欲振乏力，面臨內(nèi)外挑戰(zhàn)，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度也明顯下降。
　　最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)18個(gè)制造業(yè)行業(yè)僅有8個(gè)出現(xiàn)增長(zhǎng)，其中家具、木制品、食品和電腦行業(yè)增長(zhǎng)最快，而包括印刷、服裝和電氣設(shè)備行業(yè)在內(nèi)的8個(gè)行業(yè)則依然深陷萎縮。此外，3日公布的另一份報(bào)告顯示，美國(guó)企業(yè)正在削減資本投資，去年12月，包括工廠、酒店和寫(xiě)字樓在內(nèi)的非住宅類(lèi)私人建筑支出環(huán)比下降1.8%，為去年4月以來(lái)最大降幅。
　　對(duì)于歐洲經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍然保持謹(jǐn)慎。歐洲央行官員表示，預(yù)計(jì)歐元區(qū)通脹將在未來(lái)12個(gè)月維持現(xiàn)有水平。全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，再加上目前數(shù)據(jù)所顯示的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，這可能暗示歐洲央行在今年內(nèi)都不會(huì)有太大動(dòng)作。
　　Capital Economics經(jīng)濟(jì)學(xué)家梅拉妮說(shuō)：“至少在今年上半年，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將保持疲軟，隨后的復(fù)蘇將弱于許多人的預(yù)期�！泵防蓊A(yù)計(jì)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年將增長(zhǎng)0.7%左右，遠(yuǎn)低于歐盟委員會(huì)預(yù)期的1.2%，也低于去年的1.1%。
　　對(duì)于“脫歐”之后的英國(guó)經(jīng)濟(jì)，萬(wàn)神殿宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究公司英國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家塞繆爾·圖姆斯表示：“大選后不確定性降低，制造業(yè)能獲得短暫的復(fù)蘇機(jī)會(huì)，未來(lái)幾個(gè)月應(yīng)該會(huì)進(jìn)一步走強(qiáng)。但貿(mào)易談判不確定性仍存，未來(lái)一年的經(jīng)濟(jì)前景恐仍低于公投后的平均水平�！�